隐含利率_Implied Rate

隐含利率是什么？

隐含利率是现货利率与远期或期货交割日利率之间的差额。

隐含利率为投资者提供了比较不同投资回报以及评估特定证券风险和收益特征的工具。任何具有期权或期货合约的证券都可以计算隐含利率。

例如，如果当前美元的现货存款利率为1%，而一年后的利率为1.5%，那么隐含利率为0.5%。再举一个例子，如果某种货币的现货价格为1.050，而期货合约价格为1.1071，则隐含利率为5.71%。在这两个例子中，隐含利率都是正值，表明市场预期未来的借贷利率将高于当前利率。

计算隐含利率的方法是：将远期价格与现货价格的比值取出，然后将该比值的指数提升为1除以远期合约到期长度。最后减去1。

其中时间 = 远期合约的年限

如果一桶石油的现货价格为68美元，而一年的期货合约价格为71美元，则隐含利率为：

隐含利率 = (71/68)^(1/1) - 1 = 4.41%

将期货价格71美元除以现货价格68美元。由于这是一个一年的合约，因此比值直接提升为1（1 / 时间）。从比值中减去1，得出隐含利率为4.41%。

如果某股票当前交易价格为30美元，而有一个两年的远期合约交易价格为39美元，则隐含利率为：

隐含利率 = (39/30)^(1/2) - 1 = 14.02%

将远期价格39美元除以现货价格30美元。由于这是一个两年的期货合约，将比值提升为1/2。再从结果中减去1，得出隐含利率为14.02%。

如果欧元的现货汇率为1.2291美元，而一年后的期货汇率为1.2655美元，则隐含利率为：

隐含利率 = (1.2655 / 1.2291)^(1/1) - 1 = 2.96%

通过将1.2655除以1.2291计算远期价格与现货价格的比值。由于这是一个一年期的远期合约，比值直接提升为1。从比值中减去1，结果为隐含利率为2.96%。

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